בנק ישראל עוצר אחרי שלוש הורדות: הריבית נשארת 3.25%

אחרי שלוש הורדות רצופות, בנק ישראל עצר. הוועדה המוניטרית החליטה אתמול (רביעי, 21.10) להשאיר את הריבית על 3.25%, למרות מדד ספטמבר שירד ב-0.5%. בהודעה מופיעים השקל, שנחלש מול הדולר, האינפלציה שעולה בעולם, והריביות שעולות בארה"ב ובאירופה.

ההחלטה

הריבית נשארת 3.25%, וכך גם ריבית הפריים, שנגזרת ממנה בתוספת 1.5%: היא נשארת 4.75%. לפני ההחלטה הזאת הוריד הבנק את הריבית שלוש פעמים ברציפות, במאי, ביולי ובספטמבר. בממשק הנתונים של בנק ישראל הריבית מופיעה על 3.25% גם הבוקר (נשלף ב-22.10.2026, 07:00).

מה כתוב בהודעה

לפי הודעת הבנק, האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עמדה בספטמבר על 1.6%, "מעט מתחת למרכז תחום היעד" של 1%–3%. המדד עלה באוגוסט ב-0.7% וירד בספטמבר ב-0.5%. בניכוי אנרגיה ופירות וירקות, האינפלציה השנתית עמדה על 1.4%.

הבנק מציין שמאז החלטת הריבית הקודמת ועד 20.10, השקל נחלש ב-3.1% מול הדולר והתחזק ב-0.3% מול האירו. מול סל המטבעות, הוא נחלש ב-2.2%.

בעולם, לפי ההודעה, "נרשמה עלייה בלחצי האינפלציה, על רקע התייקרות מחירי האנרגיה ושיבושים בשרשראות האספקה". מחיר חבית ברנט עלה בתקופה בכ-15% ונסחר סביב 110 דולר. בארה"ב, מדד המחירים לצרכן לספטמבר עמד על 3.7%, ובגוש האירו האינפלציה עמדה על 3.8%. הבנק מזכיר שהפד והבנק המרכזי האירופי העלו את הריבית ב-0.25% בהחלטתם האחרונה, ושהשווקים מתמחרים עבורם כשלוש העלאות נוספות בשנה הקרובה.

בצד המקומי, ההודעה מתארת שוק עבודה הדוק: האבטלה הרחבה עמדה בספטמבר על 3.3%, שיעור המשרות הפנויות על 4.4%, והשכר הנומינלי עלה ב-4.3% בשנה. מחירי הדירות ירדו ב-1.8% בשנה, אבל סעיף הדיור במדד עלה ב-3.8%.

התחזית של חטיבת המחקר

יחד עם ההחלטה פרסם הבנק תחזית מעודכנת של חטיבת המחקר. לפיה, התוצר יצמח ב-5.6% ב-2026 וב-7.5% ב-2027. לפי הבנק, עיקר העדכון נובע מהייצור בחו"ל של חברות ישראליות. לכן הבנק מציג גם תחזית לתוצר בלי הייצור בחו"ל, שלדבריו משקפת טוב יותר את הפעילות המקומית: 3.4% ב-2026 ו-5.1% ב-2027.

עוד בתחזית: אינפלציה של 1.5% במהלך 2026 ו-2.1% ב-2027, גירעון של 4.4% תוצר ב-2026 ו-4.6% ב-2027, ויחס חוב לתוצר של כ-68% בסוף 2026. הבנק מסייג שתקציב הביטחון הוא מקור אי-הוודאות הגדול, ושהגדלה נוספת שלו בלי התאמות "תוביל לעלייה בגירעון ועלולה להוביל לעלייה באינפלציה".

מה הלאה

סיכום הדיונים של הוועדה, שבו יופיע הרכב ההצבעה, יפורסם ב-4 בנובמבר. ההחלטה הבאה תתפרסם ביום שני, 23 בנובמבר. לפני כן, ב-27–28 באוקטובר, יתכנס הפד בארה"ב.

• הריבית נשארת 3.25%, והפריים נשאר 4.75%.
• האינפלציה השנתית בישראל: 1.6%. בארה"ב: 3.7%. בגוש האירו: 3.8%.
• השקל נחלש ב-3.1% מול הדולר מאז ההחלטה הקודמת.
• תחזית הצמיחה ל-2026: ‏5.6%, או 3.4% בלי הייצור בחו"ל.
• סיכום הדיונים: 4.11. ההחלטה הבאה: 23.11.

מקורות: בנק ישראל, הודעה לעיתונות "הוועדה המוניטרית החליטה ב-21/10/2026 להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%", ‏21.10.2026 · בנק ישראל, PublicApi ‏GetInterest, נשלף 22.10.2026 07:00 · דבר, ‏21.10.2026 · PassportNews, ‏21.10.2026.

תמונת השער היא המחשה.

האמור אינו ייעוץ השקעות ואינו תחליף לייעוץ המותאם לנתונים ולצרכים של כל אדם.