מי באמת מחזיק את הביטקוין? 0.03% מהכתובות מחזיקות 62% מהמטבעות

* תמונת הנושא היא איור להמחשה בלבד. היא הופקה באמצעים גרפיים, אינה תיעוד של אירוע, מקום או אדם, ואין בהופעת שם או מבנה כלשהו בתוכה כדי לייחס לגוף המוצג מעורבות בנושא הכתבה או עמדה כלשהי בו.

בשבוע שעבר פורסם דוח חדש שסופר 135,694 מיליונרי קריפטו בעולם. המספר נכון, וקל לצטט אותו. החשבון שנגזר ממנו — פחות נוח, ולא הופיע כמעט בשום מקום.

מה הדוח אומר

לפי Crypto Wealth Report 2026 של חברת Henley & Partners, 135,694 בני אדם ברחבי העולם מחזיקים נכסי קריפטו בשווי מיליון דולר ומעלה, מהם 92,272 בביטקוין. גבוה יותר בפירמידה: 290 מחזיקים מעל 100 מיליון דולר (151 מהם בביטקוין לבדו), ובקודקוד 23 מיליארדרי קריפטו, תשעה מהם בביטקוין.

שווי שוק הקריפטו העולמי, נכון ל-31 באוגוסט 2026, עמד על כ-2.6 טריליון דולר — מזה כ-1.6 טריליון בביטקוין. במקביל מדווח הדוח על התרחבות הבעלות: כ-742 מיליון בני אדם מחזיקים היום נכסים דיגיטליים בהיקף כלשהו, מהם כ-371 מיליון בביטקוין.

החשבון

135,694 מיליונרים מתוך 742 מיליון מחזיקים הם 0.018% מהמחזיקים. גם אם מניחים שכל אחד מהם מחזיק בדיוק את המינימום — מיליון דולר — הקבוצה הזאת מחזיקה לפחות 5.2% משווי השוק כולו. בפועל הנתח גדול בהרבה, שכן מאות מהם מחזיקים סכומים הגדולים פי מאה ויותר.

בקצה השני של אותה התפלגות: 2.6 טריליון דולר חלקי 742 מיליון מחזיקים נותנים ממוצע של כ-3,500 דולר לאדם. בביטקוין לבדו — כ-4,300 דולר. וזה ממוצע, לא חציון; החציון נמוך משמעותית, מפני שהממוצע נמשך מעלה בדיוק על ידי אותו קצה עליון.

מה שרואים על השרשרת

כאן אפשר לצאת מהערכות סקר ולעבור לנתונים. התפלגות יתרות הביטקוין היא ציבורית, פתוחה, וניתנת לספירה בכל רגע. נכון ל-10 בספטמבר 2026, במחיר של כ-78,344 דולר למטבע:

• 20,138 כתובות — 0.034% מכלל הכתובות — מחזיקות יחד 61.9% מכל הביטקוין הקיים.
• 1,989 כתובות בלבד מחזיקות 35.8% מהמטבעות.
• מנגד, 46.6 מיליון כתובות — 78.6% מכלל הכתובות בעולם — מחזיקות יחד 0.25% מהמטבעות.

במילים אחרות: כמעט ארבע מכל חמש כתובות ביטקוין בעולם מחזיקות, יחד, רבע אחוז מהנכס.

ההסתייגות שחייבת להיאמר

כתובת אינה אדם. אותו אדם יכול להחזיק עשרות כתובות, ובכיוון ההפוך — כתובת אחת יכולה להחזיק את הכסף של מיליוני אנשים. הדוגמה הטובה ביותר היא הכתובת הגדולה בעולם: ארנק קר של בורסת בינאנס, 248,598 ביטקוין, כ-1.24% מכלל ההיצע. אלה אינם המטבעות של בינאנס — אלה המטבעות של הלקוחות שלה.

אבל שימו לב מה ההסתייגות הזאת עושה לטענה. היא לא מבטלת אותה, היא מוסיפה לה שכבה: הנכס שנולד כדי לאפשר לאדם להיות הבנק של עצמו יושב היום, בחלק ניכר, אצל מתווכים. הריכוזיות כאן היא לא רק ריכוזיות של הון — היא ריכוזיות של משמורת.

ומי פרסם את הדוח

Henley & Partners אינה בית מחקר כלכלי. זו חברת ייעוץ בינלאומית שעיסוקה מכירת תושבות ואזרחות בהשקעה. „מדד הידידותיות לקריפטו" שהיא מפרסמת לצד נתוני העושר — סינגפור במקום הראשון זו השנה הרביעית, אחריה איחוד האמירויות, הונג קונג, ארה"ב ושווייץ, ובהמשך מלטה, תאילנד, בריטניה, קפריסין ואיי בהאמה — חופף במידה רבה לקטלוג המוצרים שלה עצמה.

ההודעה לעיתונות אינה מסתירה זאת. דומיניק וולק, ראש תחום לקוחות פרטיים בחברה, מנסח שם את המודל העסקי בשקיפות: „קריפטו אולי חוצה גבולות, אבל המשפחות שמחזיקות אותו — לא. הן עדיין חיות, משלמות מס ומחנכות את ילדיהן בתוך מערכות משפט לאומיות. הנכס אולי כבר לא זקוק לתחום השיפוט, אבל הבעלים עדיין כן."

זה לא פוסל את הנתונים. זה מסביר מדוע הדוח מודד את מה שהוא מודד, ומדוע הוא מודד דווקא את בעלי ההון הגדולים.

הזווית הישראלית

בזמן שהדוח ממפה לאן נודד הון קריפטו בעולם, בנק ישראל ורשות שוק ההון מקדמים בחודשים האחרונים שורה של הקלות וכללי פיקוח שנועדו להסדיר את פעילות הענף ולשלב אותו במערכת הפיננסית. השאלה המעשית למחזיק הישראלי אינה כמה מיליונרי קריפטו יש בעולם, אלא באיזה צד של המפה הזאת ישראל תעמוד — זו שמושכת את בעלי הנכסים, או זו שמייצאת אותם.

הסתייגות מתודולוגית

Henley שינתה השנה את שיטת ההערכה של מספר בעלי ההון בקריפטו, ולכן היא עצמה נמנעת מלפרסם שיעורי שינוי מול הדוח הקודם שלה. כל טענה מהסוג „מספר מיליונרי הביטקוין עלה השנה" או „ירד השנה" — שגויה. אין בסיס להשוואה.

שורה תחתונה

הריכוזיות שעולה מהנתונים אינה טיעון נגד קריפטו. היא טיעון נגד סיפור מסוים על קריפטו — זה שלפיו מדובר בדמוקרטיזציה של הכסף. התפלגות ההון בשוק הזה ריכוזית לפחות כמו במערכת הפיננסית המסורתית, ובחלק מהמדדים יותר. מי שקונה ביטקוין קונה נכס לגיטימי; הוא פשוט לא קונה בכך כרטיס לצד השני של הפירמידה.

מקורות: Henley & Partners, Crypto Wealth Report 2026 — הודעה לעיתונות רשמית, נשלפה 10.9.2026 · bitinfocharts, Bitcoin Rich List, נשלף 10.9.2026 · CoinGecko, שווי שוק קריפטו כולל, נשלף 10.9.2026 · Coinbase, מחיר ביטקוין, נשלף 10.9.2026.